傅晓轩宏观经济V型反转迹象尚未出现

民生加银增强债券拟任基金经理傅晓轩：宏观经济V型反转迹象尚未出现

民生加银基金日前宣布，公司旗下第二只产品——民生加银增强收益债券型基金将于本周正式发行，该基金拟任基金经理傅晓轩认为，尽管宏观经济目前处在恢复阶段，但V型反转迹象尚未出现，考虑到宏观经济的不确定性，债券市场可能出现一个恢复性走势。

据悉，民生加银增强收益债券型基金在投资固定收益金融工具不低于80%的同时，还可以最高20%的资产参与新股申购，并适度参与二级市场股票投资，有望兼顾债市与股市双方面的收益，其预期收益率和长期平均风险低于混合型基金，高于货币市场基金。

傅晓轩认为，目前宏观经济还处于恢复期，因为现在工业增加值、PMI已经趋好，去年4万亿投资拉动和适度宽松货币政策之下，宏观经济已经表现出一个恢复阶段。而另一方面，全球市场上涨都是流动性推动所致，造成包括石油、有色金属等资产价格上涨，这有可能会引发中国的输入性通胀。

傅晓轩就此认为，宏观经济目前还未出现V型反转的迹象，通胀重回是大概率事件；短期来看还需要观察，而债券基金投资将面临较好的战略时机。“如果考虑到宏观经济可能面临的回落风险，债券市场可能会出现一个恢复性的走势，比如说今年4月份到6月份的债券市场走势，在这种波动性的行情中会带来一个投资机遇。”

值得一提的是，股指目前在2800点附近震荡走势也引发了投资者对股市累积性风险的警惕，近期一些债券型基金净申购骤增的现象也凸显了投资者对市场的预期。与此同时，基金公司在近两个月来纷纷公告赎回自购股票型基金也似乎暗示了某种市场征兆。“我们不能排除一些先知先觉的机构投资者正在卖掉股票资产或赎回股票基金。”傅晓轩昨日向记者透露，根据对近期机构投资者行为的观察，机构又重新对债券投资产生热情，债券型基金未来也将受益于债券市场的回暖。

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