分析称雅虎不能在代理权之争上浪费时间

发布时间：2020-02-10 20:09:50 阅读：次来源：油画厂家

让我们用最简单的话来说吧：雅虎不能把下半年的时间耗费在与激进投资者丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)进行任何类型的“代理权之争”上。

不是不应该，而是不能。

在2008年与卡尔·伊坎(Carl Icahn)展开的上一次“代理权之争”中——其结果是大型股东对雅虎董事会造成了严重破坏，而这位备受争议的激进投资者则加入了董事会——我可以肯定地说，这家硅谷互联网公司对这种受损的体验还记忆犹新。

愤怒的股东(他们反对雅虎的投票最初曾被错误计数)、分心的管理层、有关“代理权之争”的铺天盖地的报道，这些事情最终导致雅虎前CEO杨致远在那一年的假期到来以前离职，促使该公司对董事会进行了重新部署，聘用了新CEO卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)，还作出了进行改革和重整业务的承诺。

再把镜头快进至今天：巴茨已在去年秋天被解聘，更新的董事会即将上台，另一名新CEO执掌雅虎——当然，又做出了更多改革和重整业务的承诺。

这就像是电影《偷天情缘》(Groundhog Day)那样的情节，区别在于远没有那么好笑。

说起好笑这个话题，昨天有媒体刊载文章，将雅虎当前与勒布之间的角力形容为：“雅虎为‘勒布切开术’做好准备了吗?”

文章的开头写道：“需要多少个激进投资者才能上好雅虎的电灯泡?”随后，文章反复阐述了勒布对雅虎本已危险的状况将会造成什么样的影响。

文章的结论是：“雅虎投资者不应盼望谁当上董事就能迅速地解决问题。但是，鉴于雅虎在很长时间里一直都无法依靠自身力量来获得牵引力的事实，在董事会中拥有一名股东价值的拥护者总不会有坏处。”

不，情况并非如此，如果投资者希望找到成功的方法来修复雅虎问题的话，而这是雅虎此前的领导人迄今未能作到的事情。

再来看看另一篇题为“交易策略：雅虎悖论”的文章，这篇文章持相反的观点。

文章指出：“哪怕只给勒布一个董事会席位，也会导致雅虎变得更加疲弱。勒布会像牛虻一样质疑董事会的每个决定。”

实际上，鉴于雅虎董事会变动趋势比共和党总统候选人米特·罗姆尼(Mitt Romney)的言行变化还要频繁的事实——本周雅虎暂停与亚洲合作伙伴进行谈判，此前停止与私募股权投资公司谈判——我感到无法确定的一件事情是，即使勒布在每次董事会会议上都大发雷霆，那么是否就会让现状有所改变。

那么，到底哪一种说法更加靠谱呢?与勒布和解将会带来更多麻烦?还是和解将会带来一种改变，而这种改变是雅虎早就需要却从未得到过的?

就目前而言，我无法下定论——但我确实知道一点，那就是勒布与雅虎之间的争斗对任何人来说都不是好事，除了律师以外，或许还要除了此事给各大网站所带来的页面浏览量。

坦白的说，我并不想要这种页面浏览量。其原因在于，雅虎及其仍旧忠心的员工将会陷入更深的财务困境和阴谋诡计中，无法采取任何措施来吸收新的人才，也就无法真正地自我修复，更加无法以意义深远的方式来修复其产品。

此外，雅虎新CEO斯科特-汤普森(Scott Thompson)——他看起来想要在非广告领域中为雅虎找到一条新的道路——也将无可避免地因此事而分心。

况且，并非只有勒布在虎视眈眈——毫无疑问，其他一些对雅虎感兴趣的外部投资者仍在严阵以待，想要看看是否能在危机加深的情况下拿到雅虎的部分业务。