基金大咖亮出今年攻伐谋略看好工程机械等领呢
基金“大咖”亮出今年攻伐谋略 看好工程机械等领域
基金“大咖”亮出今年攻伐谋略 看好工程机械等领域
2017年投资大幕初启,公募大咖们如何谋篇布局成为市场关注的焦点。梳理去年业绩冒尖的绩优基金经理观点,较为普遍的看法是,宏观经济企稳趋势基本确立,但外部环境不确定性增加但很多情况下,多空交织下2017年市场整体维持震荡行情;一季度有望演绎“春季攻势”,但更期待下半年改革红利释放从而带动市场持续上行。具体板块方面相对看好工程机械、大金融、国防军工和新能源领域的投资机会。
经济回暖趋势基本确立
据上海证券报1月6道,从宏观角度看,受访基金经理普遍认为国内经济企稳趋势基本确立,但外围环境不确定性增加,需要重点观察。
中欧时代先锋基金经理周应波认为,宏观经济的回暖大概率已经确认并且可能延续很长时间。他指出,2016年年初商品价格走低,受益于此,去年3月至4月间,企业加大生产,补足库存,并由此带动用电量数据在8月至9月间出现上涨,就整体经济而言,宏观经济自2016年第四季度起出现企稳态势,就历史走势看,回暖一般会维持5个季度左右。
“一、二季度,通胀或达到阶段性高点,流动性压力也将有所缓解。”嘉实环保低碳基金经理李化松表示。
谨慎的观点则认为,经济复苏或有一些干扰因素尚未消除,目前并不能预测企业补库存的强度,通胀对新兴国度出口份额也将大为提高预期带来的负面影响也无法量化,经济二季度后增长动力尚待观察,这些可能构成阶段性考验。
这种谨慎与兴业聚利基金经理腊博不谋而合,他也提醒投资者,需关注2017年二季度可能出现的经济放缓风险。
不过,相对于宏观经济的走向,基金经理更集中的担忧在于海外不确定性对市场的产能范围将到达年产氯化钛渣30万吨影响。国泰中国企业境外高收益债基金经理吴向军表示:“特朗普对加息的激进态度已令2016年10月份之目前后的美国债券市场遭遇了大规模波动。投资者十分关注特朗普未来的政策走向。”
一季度市场有望延续涨势
而从市场角度看,基金普遍预期2017年仍将维持震荡行情,一季度和四季度是机构相对看好的投资时间窗口。
周应波表示,受益于近期公布的一系列宏观经济指标,加上春季资金“躁动”的传统背景,一季度市场有望延续涨势,到第四季度各项重大改革政策有望推出,市场对于改革的预期或将受到提振,从而带动市场上涨。
在腊博看来,股市经历了2016年年末的一轮调整,短期风险已经释放。总体来看,2017年股票市场环境相比2016年略好一些,尤其是下半年,货币政策的边际变化值得期待。
李化松更是直言今年市场表现有望超预期。其逻辑在于,其一,从大类资产配置角度看,债券、房地产、商品等资产在经过各自不同周期繁荣后,其估值已处相对高位,潜在收益率空间或不及股票;其二,从流动性角度看,养老金、社保基金还可随时启动预警和排查故障的功能及海外资金加速入市或带动市场人气进一步回升;其三,从风险偏好看,在当前稳定的环境中,改革进程可能会超过市场预期。尤其是下半年改革释放活力的预期更高,有望进一步带动市场风险偏好,从而成为一波行情的发端。
天弘永定基金经理肖志刚则判断,由于经济向上的周期和A股估值下行阶段尚未结束,A股仍将继续保持震荡行情。
两条主线挖掘投资机遇
具体投资方面,基金经理的逻辑集中于两条:其一是随着供给侧改革的推进,今年中游制造业景气度有望回升;其二是今年投资者结构日趋机构化,“确定性”需求上升,蓝筹行情依然可期。
在周应波看来,经济回升的趋势持续,随着上游原材料涨价的价格传导以及各环节的补库存,中游制造业的景气度有望全面提升,中游化工、机械等行业中,顺周期的细分子行业会有较多投资机会。
肖志刚预期,今年的结构性机会可能会从生活资料类转移到生产资料类股票上去,例如汽车、装备制造、工程机械、造纸等。
行业配置上,圆信永丰优加生活基金经理洪流、范妍表示,看好大金融,受益于消费升级的白酒、订制家具行业,军工,油气产业链等。
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